علت رشد قیمت اتریوم و ثبت سقف تاریخی جدید چه بود؟ بررسی 2 عامل کلیدی

حلیه آقامیری

مدت زمان : 8

3 سال قبل

داده‌های حاصل از معاملات آتی اتریوم نشان می‌دهد که تریدرهای حرفه‌ای و کارکشته مسبب رشد قیمت ETH بودند و اکنون سطح 3,500 دلار را هدف قرار داده‌اند.

پس از ثبت سقف تاریخی جدید روی 2,800 دلار در روز 29 آوریل (9 اردیبهشت)، میزان قراردادهای باز و تسویه نشده فیوچرز ETH نیز به بالاترین مقدار رسید. رقم 8.5 میلیارد دلاری اوراق آتی اتریوم نشان از رشد ماهانه 52 درصدی و فعالیت‌های قوی معاملاتی پشت این صعود قیمت دارد.

از آنجایی که ارزش 335 میلیون دلاری اوراق فیوچرز اتریوم در بورس کالای شیکاگو (CME) به نسبت معاملات آتی 2.4 میلیارد دلاری بیت کوین بسیار پایین است، برخی از تحلیلگران نیز ممکن است آن را نادیده بگیرند. با این وجود، قراردادهای آتی ETH تنها دو ماه پیش راه‌اندازی شده‌اند و از طرفی، هر دوی صرافی‌های مشتقه دریبیت و FTX نیازمند احراز هویت کامل هستند و این بازارها روی هم رفته 2 میلیارد دلار از اوراق باز اتر را در اختیار دارند.

ارزش اوراق تسویه نشده فیوچرز نقره نیز هم‌اکنون برابر با 22.6 میلیارد دلار است. ده‌ها سال از زمان آغاز معاملات این فلز گرانبها می‌گذرد و ارزش بازار 1.4 تریلیون دلاری را برای آن رقم زده است. با این وجود، از آنجایی که عموما از اوراق آتی برای ایجاد پوشش ریسک استفاده می‌شود، تحلیل صرف تعداد قراردادهای فیوچرز نیز خیلی کمکی به ما نمی‌کند.

بیشتر بخوانید: ارزش بازار اتریوم برای اولین بار از پلاتینیوم بیشتر شد

رشد اوراق آتی اتریوم اتفاق مثبتی است اما یک اندیکاتور صعودی حتمی نیست

برای ارزیابی اینکه آیا بازار صعودی است یا خیر، می‌توان از چند معیار مشتقه استفاده کرد. اولین معیار، پریمیوم فیوچرز است که فاصله میان قیمت اوراق آتی و قیمت بازار اسپات (نقدی) را محاسبه می‌کند. اوراق آتی 3 ماهه عموما باید 10 تا 20 درصد پریمیوم سالانه معامله شوند که در واقع به آن نرخ وام‌دهی می‌گویند.

میانگین 24 ساعته اوراق آتی 3 ماهه اتریوم در اکی اکس

همانطور که در چارت بالا مشاهده می‌کنید، پریمیوم فیوچرز ETH در اوسط ماه آوریل شدت گرفت و به نرخ 45 درصد سالانه رسید. از طرفی هم فوموی معامله‌گران نقش مهمی را در این بین ایفا کرد که نشانی از خوش‌بینی شدید در بازار بود. با اینکه عمدتا تریدرهای حرفه‌ای از اوراق آتی استفاده می‌کنند، اما معاملات پرپچوال نیز یکی از ابزارهای مورد علاقه سرمایه‌گذاران خرد هستند.

سرمایه‌گذاران خرد هم‌اکنون خنثی هستند

فاندینگ ریت قرارداهای پرپچوال یا دائمی که با عنوان سواپ معکوس نیز شناخته می‌شوند، عموما هر 8 ساعت یکبار تغییر می‌کند. زمانی که تریدرهای لانگ (خریداران) از لوریج بالاتری استفاده کنند، این هزینه نیز افزایش می‌یابد و ذره ذره حساب‌شان خالی می‌شود. زمانی که خریداران خرد به این بخش از بازار حمله‌ور شوند، این هزینه حتی تا 5.5 درصد در هفته نیز می‌تواند افزایش یابد.

فاندینگ ریت 8 ساعته اوراق آتی پرپچوال اتریوم

همانطور که چارت بالا نشان می‌دهد، فاندینگ ریت 8 ساعته در روز 14 آوریل به 0.18 درصد رسید که برابر با 3.8 درصد در هفته است. با اینکه این اتفاق در کل به معنای خوش‌بینی در اوراق فیوچرز ماهانه است، اما اثر آن با مسطح شدن نرخ Funding Rate طی چند روز گذشته کم‌رنگ شده است.

این داده‌ها نشان می‌دهد که در مقایسه با سرمایه‌گذاران خرد، تریدرهای حرفه‌ای نسبت به رشد اتریوم نظر صعودی‌تری دارند و نرخ تامین مالی 3 ماهه رمز ارز اتر هم‌اکنون 25 درصد در سال است. این نرخ حتی از نرخی که اکثر سرویس‌های وام‌دهی استیبل کوینی ارائه می‌دهند هم بیشتر است، به این معنا که خریدران برای باز نگه داشتن پوزیشن‌هایشان مایل به پرداخت پریمیوم بیشتری هستند.

منبع: Cointelegraph

برچسب ها: قیمت اتریوم معاملات آتی